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工商時報【張志榮╱台北報導】

安德瑪（Under Armour）公佈去年第4季獲利與今年第1季營運展望，均遠低於外資圈預期，昨（2）日牽動儒鴻（1476）、百和（9938）、寶成（9904）等供應鏈股價重挫，儒鴻甚至以292.5元跌停價作收、為去年7月以來新低，摩根大通證券指出，運動產業競爭加劇，目前運動鞋族群優於運動衣族群。

摩根大通證券非科技產業研究團隊主管張致紘指出，UA去年第4季營收年成長率僅有12％、為過去6年來最低，其核心業務，也就是運動服飾僅成長7％、低於運動鞋的36％，且美國市場成長率僅有6％、低於全球的55％，更重要的是，UA預估今年營收成長率僅有11～12％、低於原預估的接近20％，且營業獲利還會下滑，牽動摩根大通證券將合理股價預估值由32美元大幅調降至19美元，致使股價重挫逾20％。

張致紘認為，UA營收成長動能趨緩，反應的是公司從快速成長階段轉型至成長幅度逐漸飽和階段，從產品別來看，運動服飾競爭激烈程度也確實大於運動鞋，以儒鴻為例，即便UA佔整體營收比重不到10％，但因仍是UA供應鏈中最高者，昨天股價因而重挫跌停、跌破300元至292.5元。

不過，UA法說會所釋出的訊息也不是全然是利空，台新投顧傳統產業主管陳怡秀表示，UA庫存確實有好轉跡象，去年底存貨9.17億美元，較第3季下降5.5％，顯示聖誕節庫存仍有所去化，雖較去年同期成長17.2％，但與過去動輒成長3～4成相比已有改善，整體而言，今年上半年運動服飾將進入去化庫存尾聲，下情趣內衣秀線上看半年成長幅度則可望較上半年加速。

（中央社台北3日電）巴拉圭亞松森中華會館1日上午在孔教中心中正學校，舉行中華民國106年元旦升旗典禮，駐巴拉圭大使俞大?率全館員眷、僑務委員曹水勝偕僑務榮譽職人員及僑團校代表，約250人與會。

為聰明球球增加活動多元化與趣味性，主辦單位安排升旗後舉行全僑團拜，接著俞大?頒發僑委會獎狀予籌辦國慶活動有功團體、並發紅包給70歲以上僑胞及7歲以下幼童，隨後全體與會人員走入中正學校大禮堂進行圓桌早餐聯誼。

餐後在學校操場繼續進行籃球投籃、比手劃腳猜謎、擲骰子等趣味競賽。此次升旗典禮活動兼具莊嚴與活潑，氣氛熱絡溫馨祥和，展現巴拉圭僑界擁護中華民國之熱忱與活力。1060103

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